البنوك المركزية هي محاور النظام المالي، وهي التي توجه تدفقات رؤوس الأموال بين البنوك والبلدان. وهم بطبيعة الحال على دراية جيدة بالمال ولذا تم تكليفهم بمهمة إدارة عملة البلد. يعزز هذا أيضًا الثقة في الأموال التي يتم إنفاقها، لأن البنوك المركزية تعمل بشكل مستقل عن الحكومات - هذه هي النظرية.
ومع ذلك، يبدو بشكل متزايد أن مؤسسات مثل البنك المركزي الأوروبي، وبنك الاحتياطي الفيدرالي، وبنك الشعب الصيني تستجيب بشكل متزايد للدعوة السياسية لاقتصاد مزدهر. عند القيام بذلك، فإنهم يغفلون عن استقرار الأسعار، الذي يختبره الناس مع كل عملية شراء تقريبًا - وكل شيء يصبح أكثر تكلفة.
ولكن عندما تنخفض القوة الشرائية والأجور الحقيقية، يكون لذلك تأثير سلبي في نهاية المطاف على الاقتصاد.
إذا اقترح البنك المركزي، خلال هذه المرحلة، أن الأموال يجب أن تتساقط من السماء لتحفيز الطلب، فإن الفقاعة لن تكون بعيدة عن الانفجار.
لفترة طويلة، كانت الصين تعتبر المعجزة الاقتصادية العظمى، حيث كانت معدلات النمو من رقمين هي القاعدة في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. لم يكن هذا فقط لأن أرض التنين أصبحت ساحة عمل الدول الصناعية، ولكن أيضًا بسبب الإرادة السياسية التي تهدف لتأسيس الصين كقوة عظمى على المسرح الدولي.
من خلال الإرادة السياسية ، من المفترض أن يتم تنفيذ المشاريع المرموقة مثل قطار ماجليف السريع في ألمانيا واستمرار نموها كان أكثر أهمية من فوائدها على المدى الطويل. على مر السنين، أُنشئت أحدث محطات الطاقة التي لا يحتاجها أحد ومدن الأشباح التي لا يعيش فيها أحد حتى يومنا هذا.
أدى هذا حتما إلى تراكم الديون المتزايدة باستمرار. إذا كان الدين لا يزال عند 27.16 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي في بداية الأزمة المالية في عام 2007، فسيصل بالفعل إلى 87 في المائة في عام 2023 وسيرتفع إلى 104.85 في المائة بحلول عام 2028.
لذا فمن الواضح أن الدين ينمو بوتيرة أسرع من النمو، مما يضع القيادة السياسية في موقف حرج. من أجل الحفاظ على موقع القوة الخاص بهم، يتم استخدام جميع الوسائل لمواجهة الانكماش الاقتصادي الحالي.
الصحفيون الصينيون ممنوعون بالفعل من استخدام مصطلح "الانكماش" في تقاريرهم. هذا من شأنه أن يزعج المستثمرين والسكان، وهو ما لا يتماشى على الإطلاق مع الصورة المرغوبة للسيطرة على كل شيء. بدلاً من ذلك، يحاولون دعم سوق الأوراق المالية المتعثر بإعفاءات ضريبية. كما قام البنك المركزي في البلاد (PBoC) بخفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع، في إشارة إلى أن الوضع غير مستقر.
التقط مايكل ايفري المحلل في رابوبانك رسالة إخبارية في مجلة "إيكونوميك أوبزرفر" والتي خلصت إلى أن الوضع المالي والاقتصاد للبلاد "على وشك الانهيار ويمكن أن تضرب العاصفة في أي لحظة".
العاصفة التي تلوح في الأفق هي مزيج سام من ضعف سوق العقارات وانخفاض الصادرات وارتفاع معدل البطالة بين الشباب. لقد تطورت هذه الأخيرة بشكل كبير لدرجة أنه تم إيقاف نشر البيانات الرسمية.
ما تحتاجه الحكومة الآن بشكل عاجل هو زيادة الطلب وثقة المستهلك. حتى أن عضو بنك الشعب الصيني كاي فانج تحدث عن منح مالية للمواطنين. المبلغ الذي يرى أنه سيكون ذو تأثير هو 551 مليار دولار.
حتى الآن، استبعدت الحكومة مثل هذه الإجراءات، لكن الصين الآن يائسة للغاية لدرجة أنها تحاول التشبث بالقشة. ومع ذلك، مازال مايكل ايفري مقتنع بأن كل هذا لم يعد كافيا.
الأسواق مستنفدة للغاية وتؤمن بحل بسيط. هذه الفكرة تعادل خسارة كاملة للواقع، لأن المشاكل الهيكلية الضخمة أصبحت كبيرة جدًا ومعقدة. لقد بدأ بالفعل رد الفعل المتسلسل للكارثة الاقتصادية العالمية، كما يرى إيفري.
تمتلك الصين فائضًا تجاريًا ضخمًا، ولكن التدخل الهائل في سوق العملات الأجنبية هو وحده الذي يمنع اليوان من الانخفاض إلى مستويات لم يشهدها منذ 20 عامًا. بدافع اليأس المطلق، بدأ بنك الشعب الصيني (PBoC) في خفض الأسعار والتفكير في أموال المنح، الأمر الذي يجعل الأمور أسوأ.
روسيا في حالة حرب ويخوض البنك المركزي الأرجنتيني المعركة الأخيرة. وتمكنت اليابان من النمو الاقتصادي بنسبة 6٪ في الربع الثاني لكن الين لا يزال ضعيفًا عند 145.5.
النظام مريض تمامًا يتطلب تعافيه فترة طويلة من الحرمان. وفقًا لإيفري، هناك محفز واحد فقط يعمل على تسريع كل شيء ويضمن أن يتحول إلى نهاية مرعبة وليس رعبًا بلا نهاية.
يجب أن تستمر أسعار الفائدة في الارتفاع وألا يتم خفضها في وقت قريب جدًا. هذه هي الطريقة الوحيدة لموازنة الاختلالات في السوق. لكن هذا لن يحدث لأنه لا توجد إرادة سياسية في أي مكان في العالم.
ومع ذلك، فإن الواقعية بين المستثمرين أكثر ملاءمة من أي وقت مضى. لكن الأسواق تشعر بالراحة في عالم باربي الوردي، حيث سيؤدي خفض سعر الفائدة التالي إلى إنقاذهم من الفوضى التي أوقعوا أنفسهم فيها، كما كتب إيفري.
فهم يلعبون بالألعاب التي يحبونها كل يوم بدلاً من إدراك الحقائق. ينصب التركيز دائمًا على اليوم الحالي ولا يوجد أحد قادر أو راغب في التفكير فيما سيكون بعد 20 أو 30 أو 40 يومًا. ناهيك عن التفكير في الأسابيع أو السنوات الق
